ŞİRKET DEĞERLEME
ŞİRKET DEĞERLEME
Şirket Değerleme Nedir?
Şirket değerleme, bir şirketin finansal ve harcamalarını analiz ederek, o şirketin ekonomik değerini tahmin etme sürecidir. Şirket değerlemesi, bir şirket hissesinin değerinin belirlenmesi, yatırımın yönlendirilmesi şirket değerini anlamak, yönlendirmek ve satın alma yönünün fiyatını belirlemek veya şirket varlıklarının değerini değerlendirmek amacıyla yapılır.
Şirket değerleme süreci genellikle finansal veriler analizi, gelecek tahminleri, sektör analizi ve benzeri finansal değerlendirmelerini içerir. Kullanılan değerleme yöntemleri ve araştırma, şirket gelirleri, varlıkları, borçları, büyüme beklentileri, nakit kaynakları ve benzeri faktörleri dikkate alarak genel şirket değeri tahmin edilmeye çalışılır.
Şirket değerlemesi yapılırken farklı amaçlar doğrultusunda farklı uygulamalar gerçekleştirilebilir. Örneğin, gelir temelli değerleme yöntemleri (gelir çarpanları, bilanço nakit gizleme), varlık temelli değerleme yöntemleri (net varlık değeri, net aktif değer) veya karşılaştırmalı değerleme yöntemleri (benzer bileşenlerin değerlerini karşılaştırma) gibi farklı yaklaşımlar kullanılabilir.
Şirket değerleri, defterleri, finansal analistler, şirket sahipleri, danışmanlar ve diğer ilgili kısımlar tarafından kullanılır. Doğru bir şirket değeri oluşturma, şirketin gerçek değerini anlama, yatırım kararlarına ve stratejik planlamaya rehberlik etmede önemli bir araçtır. Ancak, değerleme süreci karmaşık ve çeşitli yayıldığından, profesyonel değerleme uzmanlarından destek alınması genellikle tavsiye edilir.
Şirket Değerleme Avantajları
Yatırım Değerlendirmesi: Şirket değerlemesi, araçları ve potansiyel ortaklar için şirket değerlendirmesini belirleme ve yatırım kararlarını desteklemek amacıyla yapılır. Yatırımcılar, şirket değerini değerlendirerek, yatırımlarının geri dönüşünü ve potansiyel risklerini analiz edebilir.
Satın Alma ve Birleşme İşlemleri: Şirket değerlemesi, satın alma veya karar alma işlemleri kullanılır. Bir şirket satın almak veya başka bir şirketle iletişim kurmak isteyenler, hedef yönetim değerini belirlemek için değerleme yaparlar. Bu, doğru bir fiyat belirleme yapmalarına ve işlemin adil olmasına yardımcı olur.
Hisse Senedi Fiyatlandırması: Halka arz öncesi veya halka arz sonrasında şirket değerlemesi yapılır. Şirketin elde ettiği değerin değeri, piyasaya sürdüğü hisse senedi fiyatını belirlemek için önemlidir. Aynı zamanda şirket hisarlarına yaptığı incelemelerin değeri hakkında bilgi sağlar.
Stratejik Planlama ve Performans İzleme: Şirket değerlemesi, şirketin mevcut sonuçlarını değerlendirmek ve stratejik planlamalarını oluşturmak için kullanılır. Değerleme, şirketin güçlü ve zayıf özelliklerini belirleyen, birimlerin pozisyonunu analiz etmek ve gelişim alanlarını hedeflemek için önemli bir araçtır.
İşletme Değerinin Belirlenmesi: Şirket değerlemesi, bir şirketin işletme değerini belirlemek için kullanılır. Bu, şirket mal varlıklarının, gelirlerinin ve nakit ödeme tablolarının yanı sıra marka değeri, müşteri tabanı, patentler gibi değerlendirmelerini içerir.
Vergi Planlaması ve Maliyet Kontrolü: Şirket değerlemesi, harcamaları ve maliyet kontrolü açısından da önemlidir. Değerlemeye dayalı stratejiler, vergi kullanımlarından kullanım ve maliyet kontrolü altında bakım için kullanılabilir.
Şirket değerleme, şirketin ekonomik değerini anlamaya, yatırım kararlarını desteklemeye, satın alma veya odaklanmaya yönelik doğru fiyat belirlemeye, stratejik planlama yapmaya ve performansa yardımcı olur. Ayrıca, şirketin işletme değerini belirlemek, vergi harcamak ve maliyetleri kontrol etmek gibi faydalar sağlar. Şirket değerlemesi, şirket dağılımları ve ilgili bölümleri için şeffaflık ve algılama sağlayarak işletme yönetiminin daha etkin bir şekilde dağıtılmasını sağlar.
Şirket Değerleme Ne Zaman Yapılır?6
1. Şirketin tamamen veya kısmen satılması,
2. Şirket birleşmeleri,
3. Ortaklık yapısının değişmesi (ortakların bir kısmının ayrılması, sermaye artırımı/azaltımı),
4. Halka arz,
5. Kredi alma sırasında hisselerin teminat verilmesi,
6. Şirket performansının tespit edilmesi (benzer şirketlere göre kıyaslama),
7. Ana ortakların stratejik planlarına yön vermek,
8. Bilgi amaçlı (Holdinglerin, girişim sermayesi ortaklıklarının veya private equity kurumlarının sahibi oldukları şirketlerin değerlerini öğrenmek istemeleri) gibi durumlarda yapılmaktadır.
Şirket Değerleme Nasıl Yapılır?
1. Tasfiye Değeri Yöntemi
2. İşleyen Teşebbüs Değeri Yöntemi
3. İndirgenmiş Nakit Akımları (Bugünkü Net Değer Yöntemi)
4. Nakit Akımların Muhasebe Hesap Kalemleri ile Bulunması
5. Emsal Değeri Yöntemi
6. Net Aktif Değer Yöntemi
7. Piyasa Değeri Yönetimi
8. Defter Değeri Yöntemi
9. Amortize Edilmiş Yenileme Değeri Yöntemi
10. Temettü Verimi Yöntemi
11. Piyasa Kapitalizasyon Değeri Yöntemi
12. Defter Değeri Yöntemi
13. Fiyat / Kazanç Oranı Yöntemi
14. Fiyat / Nakit Akım Oranı Yöntemi
15. Startuplara yönelik puanlama sistemine dayalı yöntemler
Şirket Değerleme İşleminde Kullanılan Yöntemler
Şirket değerleme işleminde kullanılan çeşitli olabilir ve seçim, şirketin özellikleri, sektöre ve değerleme amacına bağlı olarak belirlenir.
Gelir Çarpanları Yöntemi: Bu yöntemde, şirketin finansal performansı temel ağırlıklarını belirli bir çarpanı kullanır. Gelir çarpanları, şirket geliri, kârı veya işletme değeri gibi finansal göstergelere bağlıdır. Örnek olarak, F/K (Kârlılık Çarpanı), KD/EBITDA (İşletme Değeri/Brüt İşletme Karı) gibi çarpanlar kullanılabilir.
İndirgenmiş Nakit Akışı (İndirimli Nakit Akışı – DCF) Yöntemi: Bu yöntemde, şirketin atık akışları tahmin edilir ve bu akışlar gelecek dönemler için boşaltımı sağlanır. İndirme, belirli bir faiz oranı veya indirme oranı kullanılarak yapılır. Böylece, şirketin bugünkü değeri tahmin edilir.
Varlık Değerleme Yöntemi: Şirketin varlıkları (gayrimenkuller, makineler, stoklar, patentler vb.) ve borçları göz önünde bulundurularak şirketin net varlık değeri belirlenir.
Kullanmalı Değerleme Yöntemi: Bu yöntemde, benzer fiyat değerleri veya işlem değerleri analiz edilir ve bu veriler kullanılarak şirket değeri tahmin edilir. Bu yöntemde, benzer mali kaynaklar veya çarpanları karşılaştırılır.
İşletme Değeri Yöntemi: Bu yöntemde, şirket işletme değeri, kullanım süresi elde edilecek nakit çıkışları ve finansal maliyet maliyetlerinin ödenmesini kapsar. Bu yöntem, şirketin temel işlemleri ve değer yaratma kapasitesinin kısıtlanması üzerinedir.
Real Options (Gerçek Opsiyonlar) Yöntemi: Bu yöntemde, şirketin sahip olduğu gerçek seçenekler gerçekleştirilir. Gerçek işletmeler, şirket yönetimi ve büyümeyi temsil eder. Örneğin, bir planlamanın ertelenmesi, genişletilmesi veya iptal edilmesi gibi seçenekler.
Değerleme işleminde kullanılan yöntem veya tahminlere, şirket özelliklerine, sektöre, hedefe ve kullanıcı tercihlerine bağlıdır. Profesyonel danışmanlar veya değerleme uzmanları, doğru yöntem seçme ve değerleme finansal yönetimini etkili bir şekilde yönetmek için önemli bir rol oynar.
Şirket Değerleme Raporu
Şirketin el değiştirme değerini tespit etmek, nasıl para kazandığını, nasıl işlediğini ve benzeri gibi faktörleri göz önünde bulundurarak faaliyetler gerçekleştirmesini sağlar. Şirket değerini artırmak için gerekli olan parametreler bu rapor ile tespit edilerek değer artırma faaliyetleri uygulanabilir. Şirket değerleme raporu güvenilir, tarafsız ve objektif olmalıdır. Bu nedenle, profesyonel bir finansal uzmana veya değerleme uzmanına başvurmak ve veri analizleri doğru bir şekilde değerlendirmek önemlidir.
İŞİNİZİ BÜYÜTMEYE HAZIR MISINIZ?
BİZE ULAŞIN
Ön toplantılarımız ücretsiz olup, online veya yüz yüze gerçekleştirilebilmektedir. Telefon ya da elektronik posta yolu ile hafta içi her gün 09:00 – 17:00 saatleri arasında randevu alabilirsiniz.